股市连续下跌，股民寄希望于“奥运效应”力挽狂澜。关于奥运会对股市的促长作用，流传着很多“理论”，比如“18个月效应”：会前的18个月里，主办国股市一般会上涨；另一说法是主办国股市会呈“V型”走势：股市在会前一年先涨后跌，真正的行情在会后6至12个月内出现。这些理论在北京奥运前后会应验吗？
进入6月份以来，沪指在被腰斩的情况下，又遭遇了历史罕见的8连阴，市场人气低迷到了极点。
自从2001年7月13日北京申奥成功后，无论是券商、基金、股评家抑或是大、中、散户均对未来的奥运行情充满了期待与想象，到了去年下半年，随着奥运倒计时一周年的来临，这种心态更是进入了亢奋状态。如今回过头看当时媒体的报道，字里行间充斥着对后市走势的乐观预期。
“18个月效应”遭质疑
当时人们听得最多的，是“18个月效应”的说法：在奥运会举办前的18个月内，主办国股市一般会持续上涨。“奥运会效应不会仅体现在那几天，我们或许可以从奥运会开幕前18个月，股市的表现来研究其中的关系。”长江证券分析师卢冲，去年7月份接受媒体采访时如是说。
卢冲说，汉城奥运会之前的18个月里，韩国KOSPI指数狂飙了185%；亚特兰大奥运会前18个月，美国标准普尔500指数上升45%；在悉尼奥运会前18个月里，澳大利亚AS30指数上涨了19%；同样，在雅典奥运会前18个月，希腊ASE指数也上涨了32%。“以奥运会前18个月为基点，除西班牙以外，各国股票市场均为正回报，韩国、希腊表现尤为突出。”长城证券在分析近年奥运会举办国的股市情况后，总结出了“18个月规律”。
但随着去年10月份中国股市见顶后持续回调，上述说法受到了人们的质疑，多家国际著名投资银行和业内专家认为，奥运会与股市没有必然联系，理由是奥运会并不会改变一国的整体经济走势。
高盛公司亚太区董事总经理胡祖六认为，将奥运会和股市挂钩非常可笑。香港著名经济学家朗咸平更是明确提出，不要简单地把一切希望寄托在奥运会上，奥运会并没有什么实际效应，不要盲目地炒作概念。
“V型”走势在多国应验
奥运会与股市之间是否存在必然联系？如果存在，那又是什么？北京的一家新媒体《投资者报》数据研究部，最近提出了全球股市“V型”奥运定律，其说法颇给人耳目一新之感。该机构对以往6届奥运会主办国股市表现进行了研究，最后得出如下规律：股市在奥运会前一年的表现是先涨后跌，而真正的奥运行情，往往在奥运会后的6到12个月内出现。
具体来说，在最近的6届奥运会中，各主办国在奥运会开始前的12个月中，其主要股指平均涨幅为8.18%，投资者看好奥运会对主办国经济的拉动作用。不过，各主办国股指在奥运会开幕前6个月，都不同程度地走低。但在奥运会后的6个月，各国股指平均涨幅为19.12%。在奥运会结束后的12个月，各举办国主要股指均出现强劲上涨，平均涨幅高达26.14%(见下图)。而国内上证指数在过去一年的走势，与这种说法颇有些吻合。
该研究部最后得出结论：北京奥运会是全世界认识中国的机会，更是中国促进经济发展、加速大国崛起的历史良机。对中国这个新兴的工业化国家而言，奥运会有着明显的多元拉动作用。其中，奥运会对经济发展的加速推动以及由此引发的资本市场良性繁荣，是中国资本市场的历史机遇。
当然，北京奥运会是继1968年墨西哥城奥运会后，再一次由发展中国家来主办的体育盛事，加之人口规模与所处经济发展阶段的不同，前几届奥运会东道主的经历未必在中国重现，基于比较得出的结论只是个参考。银河证券资深分析师孟京也认为：“市场是不可预测的，坚持自己的投资策略对股民来说最为重要。”
